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以MLF利率为锚,搭建中国利率曲线定价体系 认领
1
作者 董德志 《中国货币市场》 2020年第8期57-60,共4页
MLF自推出以来,其基准意义不断强化,该文与时俱进,以MLF为基准视角,考察MLF利率与债券市场代表性的1年和10年期政金债利率的利差关系。研究发现,MLF利率对于整体利率曲线定位的引导作用不断增强。利差曲线依然遵循着“加息变平、减息增... MLF自推出以来,其基准意义不断强化,该文与时俱进,以MLF为基准视角,考察MLF利率与债券市场代表性的1年和10年期政金债利率的利差关系。研究发现,MLF利率对于整体利率曲线定位的引导作用不断增强。利差曲线依然遵循着“加息变平、减息增陡”的基础规律。在货币政策稳定(既无加息也无减息)时期,各期限利率与MLF利率的利差变化具有箱体性特征。 展开更多
关键词 债券市场 加息 利差 定价体系 引导作用 利率曲线 货币政策 减息
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美联储加息对人民币汇率的改革政策建议 认领
2
作者 刘柯含 《西部皮革》 2020年第4期88-89,共2页
在目前比较开放的经济条件和环境之下,汇率对于我国经济的影响力已经不言而喻,它不仅仅是影响我国国际贸易收支的单一因素,这也是全面衡量中国宏观经济水平、物价水平和国际收支能力的重要经济指标。汇率是指两种货币之间兑换的比率,也... 在目前比较开放的经济条件和环境之下,汇率对于我国经济的影响力已经不言而喻,它不仅仅是影响我国国际贸易收支的单一因素,这也是全面衡量中国宏观经济水平、物价水平和国际收支能力的重要经济指标。汇率是指两种货币之间兑换的比率,也叫做外汇利率。因为美国在国际货币体系中的地位处于主导,美联储推行的货币政策不仅为本国经济服务,而且对全球所有经济体都有重要的影响,因此,如果中国对外经济想要更好更长远的发展,就要求我们必须研究美联储加息对中国汇率的影响。对于我们国家来说,要提高联邦利率,从而通过影响利率和国际资本流动等因素,来影响中国的汇率,最终对我国的经济发展产生一定影响。实现国家经济稳定和健康发展,稳定人民币汇率是当务之急,探索美联储针对中国人民币汇率改革的利率改革政策建议,也是当前国内学术研究的重点。 展开更多
关键词 利率 美联储 加息 人民币汇率
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充分就业的烦恼 认领
3
作者 Matthew Boesler 永年(译) 《商业周刊(中文版)》 2020年第7期28-30,共3页
2019年是美联储备受羞辱的一年。由于特朗普总统发起的贸易战和全球经济放缓带给美国经济的压力,美联储决策者被迫在2019年取消了前一年实施的一系列加息措施。在此过程中,这家央行似乎牺牲了自己的自主权,屈从于特朗普对廉价货币的无... 2019年是美联储备受羞辱的一年。由于特朗普总统发起的贸易战和全球经济放缓带给美国经济的压力,美联储决策者被迫在2019年取消了前一年实施的一系列加息措施。在此过程中,这家央行似乎牺牲了自己的自主权,屈从于特朗普对廉价货币的无情要求。美联储逆转方向还有另一个原因,这个原因直指该机构确保充分就业和价格稳定的双重使命的核心。它低估了仍然失业的美国人的数量一些人从技术上不算失业,他们愿意工作。 展开更多
关键词 充分就业 贸易战 特朗普 经济放缓 双重使命 加息 美联储 自主权
经济成就比弹劾影响更重要 认领
4
作者 Joshua Green 永年(译) 《商业周刊(中文版)》 2020年第1期31-32,共2页
作为一个即将被弹劾的总统,特朗普看起来却很可能再次当选。一年前,美联储即将进行当年的第四次加息。股票暴跌,特朗普刚刚宣布自己是“关税人”(Tariff Man)。米勒(Mueller)的调查看起来仍是对他总统职位的致使威胁。
关键词 特朗普 股票暴跌 加息 经济成就 美联储 关税 弹劾 米勒
楼市限购十年考 认领
5
作者 李艳艳 《中国企业家》 2020年第1期42-45,共4页
2010年4月17日,国务院发布"新国十条",从这一天起,"限购"一词正式出现在中国房地产市场,并在全国迅速铺开。十年过去了,楼市可以说经历了三轮周期性起伏波动。房价的每一次涨跌背后,政府层面的政策与货币性调控紧... 2010年4月17日,国务院发布"新国十条",从这一天起,"限购"一词正式出现在中国房地产市场,并在全国迅速铺开。十年过去了,楼市可以说经历了三轮周期性起伏波动。房价的每一次涨跌背后,政府层面的政策与货币性调控紧跟其上,且力度越发严厉。从最初的限购、限贷,再到央行连续加息,保障房建设不断加码,国土部出台"19条"整治"囤地"炒地",国土部联合监察部。 展开更多
关键词 保障房建设 限购 政府层面 新国十条 加息 限贷 楼市 十年
稳增长的市场焦虑与政策定力 认领
6
作者 管涛 《商业观察》 2020年第6期14-15,共2页
保六之争无疑是今年岁末的经济热点之一。对于国内经济下行压力加大,各界均无异议。年底中央经济工作会议明确提出,要坚持稳字当头,保持经济运行在合理区间。应对经济下行改革优先保六之争背后反映的是政策与市场之间的预期差。去年国... 保六之争无疑是今年岁末的经济热点之一。对于国内经济下行压力加大,各界均无异议。年底中央经济工作会议明确提出,要坚持稳字当头,保持经济运行在合理区间。应对经济下行改革优先保六之争背后反映的是政策与市场之间的预期差。去年国内经济增速较上年回落0.2个百分点,中国央行顶住美联储四次加息的压力,全年三次普遍降准累计达2.5个百分点,到年底中国和美国国债收益率差大幅收敛甚至倒挂。 展开更多
关键词 经济下行压力 经济增速 稳增长 加息 经济热点 经济运行 降准 合理区间
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发达经济体低利率的根源及启示 认领
7
作者 陈得文 《中国金融》 北大核心 2020年第14期83-85,共3页
2008年国际金融危机以来,欧元区、美国等发达经济体陷入零(负)利率的低利率泥沼而不能自拔。期间,欧元区、日本等经济体相继进入了负利率时代,货币政策正常化之路遥遥无期;美联储在2015年尝试启动加息周期,但在2019年初便由加息转为降息... 2008年国际金融危机以来,欧元区、美国等发达经济体陷入零(负)利率的低利率泥沼而不能自拔。期间,欧元区、日本等经济体相继进入了负利率时代,货币政策正常化之路遥遥无期;美联储在2015年尝试启动加息周期,但在2019年初便由加息转为降息,2020年初新冠肺炎疫情冲击后便再次回归零利率水平。美国等发达经济体加息之路的无疾而终,表明了低利率将成为发达经济体常态,并有可能通过溢出效应向全球范围内扩散。 展开更多
关键词 发达经济体 低利率 欧元区 加息 零利率 降息 溢出效应 内扩散
任泽平展望2020年宏观:用改革的办法稳增长 财政优于货币 认领
8
作者 任泽平 《投资与理财》 2020年第1期26-29,共4页
2019年各界对经济下行还是企稳、通缩还是通胀、降息还是加息等问题争议较大。同时也面临着中美贸易摩擦、经济下行压力加大、改革开放处在攻坚期等内外部复杂严峻形势。
关键词 经济下行压力 中美贸易摩擦 稳增长 加息 降息 通缩 通胀 严峻形势
2019年全球PCB发展现状及新型冠状病毒肺炎影响下的趋势分析 认领
9
作者 张家亮 《印制电路资讯》 2020年第3期20-30,共11页
1.前言2019年,全球政治经济发展充满了不稳定性,贸易保护主义使得地区间贸易摩擦争端不断,全球经济放缓。在发达国家中,随着减税法案带来的支出动力逐渐减弱,美国经济增长动能也逐渐减弱,美联储停止加息,市场对降息的预期也逐渐升温.
关键词 贸易保护主义 地区间贸易 经济放缓 美国经济增长 加息 降息 全球政治经济 趋势分析
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新世纪以来60个经济体货币危机研究 认领
10
作者 国家外汇管理局外汇研究中心课题组 丁志杰 +3 位作者 陈之为 马昀 王笑笑 陈宇 《中国外汇》 2020年第1期46-48,共3页
新世纪以来,发展中与发达经济体应对货币危机的政策取向的差异,突出表现在货币危机时期的利率政策上:发达经济体倾向于通过降息促进经济增长;发展中经济体则往往通过加息保持本外币利差,吸引资本流入、抑制资本流出。
关键词 货币危机 发达经济体 资本流出 资本流入 利率政策 政策取向 加息 降息
发达国家负利率政策影响及应对 认领
11
作者 周莉萍 《中国金融》 北大核心 2019年第22期90-91,共2页
自2012年丹麦首推负利率政策以来,全球已有6个国家和地区的中央银行、涉及14个国家实行负利率政策并持续至今,也有几个主要发达国家长期实行低名义利率政策,而且有迹象显示,负利率政策还在深化。如2019年9月,丹麦丹斯克银行推出首个10... 自2012年丹麦首推负利率政策以来,全球已有6个国家和地区的中央银行、涉及14个国家实行负利率政策并持续至今,也有几个主要发达国家长期实行低名义利率政策,而且有迹象显示,负利率政策还在深化。如2019年9月,丹麦丹斯克银行推出首个10年期负利率固定利率抵押贷款,德国继续发行了30年零息债券,美国和瑞典考虑发行50年期和100年期债券,2019年年中,美联储突然由加息路径改为降息,更是深刻改变了全球利率环境。 展开更多
关键词 负利率政策 名义利率 中央银行 零息债券 加息 降息 利率环境 影响及应对
美联储再次加息未来政策或由“鹰”转“鸽” 认领
12
作者 董方冉 《中国金融家》 2019年第1期160-162,共3页
鲍威尔、耶伦和伯南克三任美联储主席出席美国经济学会的亚特兰大年会,就货币政策及美长期经济前景发声。现任美联储主席鲍威尔承诺,美联储将密切关注今年经济表现。并将在经济增长意外放缓时调整政策。他还表示,2018年美国经济发展的... 鲍威尔、耶伦和伯南克三任美联储主席出席美国经济学会的亚特兰大年会,就货币政策及美长期经济前景发声。现任美联储主席鲍威尔承诺,美联储将密切关注今年经济表现。并将在经济增长意外放缓时调整政策。他还表示,2018年美国经济发展的良好趋势将延续到2019年,在货币政策上,美联储“会有耐心”。耶伦和伯南克则表示,美国经济趋于稳定,并表达了对特朗普抨击联储的质疑。 展开更多
关键词 美联储主席 货币政策 “鹰” 美国经济发展 加息 亚特兰大 经济学会 经济前景
本次美联储加息对中国经济发展的影响分析 认领
13
作者 汤俊 《商业经济》 2019年第10期149-151,共3页
美联储加息是为了遏制美国国内不断上升的通胀,刺破资产泡沫,为美国经济的下一轮健康发展奠定基础。美联储的加息行为对世界经济发展也有着非常重要的影响,往往能引发新兴市场经济体的经济或金融危机,而且在其加息后,对美国构成威胁的... 美联储加息是为了遏制美国国内不断上升的通胀,刺破资产泡沫,为美国经济的下一轮健康发展奠定基础。美联储的加息行为对世界经济发展也有着非常重要的影响,往往能引发新兴市场经济体的经济或金融危机,而且在其加息后,对美国构成威胁的强大的经济体都出现各种政治经济危机,陷入经济崩溃或长期衰退的境地。经过几十年的改革开放,中国经济已经发展成为仅次于美国的全球第二大经济体,但也处于必须转型的关键期。为了应对中国经济的挑战和渡过美国经济的转型困难期,此次美联储的加息必将持续很长一段时间,给世界经济发展带来不利的影响。中国经济发展的外部环境将会严重恶化,但中国可以通过发展和升级其潜力巨大的国内消费市场来应对此轮危机。 展开更多
关键词 美联储 加息 中国经济 影响
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美联储加息政策影响分析 认领
14
作者 修梓峰 《产业创新研究》 2019年第5期74-75,共2页
从2015年开始,美联储结束了长期以来的量化宽松政策,开始了加息的进程,特别是在2018年,美联储加息了四次,把基准利率上调到2.25%-2.5%区间。回归历史,每次美联储加息都必然会使全球的金融市场发生震荡,2018年也不例外。无论是美国自身,... 从2015年开始,美联储结束了长期以来的量化宽松政策,开始了加息的进程,特别是在2018年,美联储加息了四次,把基准利率上调到2.25%-2.5%区间。回归历史,每次美联储加息都必然会使全球的金融市场发生震荡,2018年也不例外。无论是美国自身,还是其他国家都受到了一定程度的影响,汇率、利率、商品、股市等等都在发生变化。本文将从美国自身、新兴经济体和中国三个角度分析2018年以来美联储加息的政策影响,并对未来美联储的加息政策进行分析预测,最后得出结论。 展开更多
关键词 加息 美元 政策 分析
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美联储货币政策正常化的溢出效应分析 认领
15
作者 王皓 许佳 《亚太经济》 CSSCI 北大核心 2019年第2期43-50,150共9页
2008年世界金融危机爆发以后,以美国为首的主要发达经济体先后出台一系列非常规货币政策。随着美国经济复苏势头良好,失业率和通胀率达到政策目标,美联储先后加息和缩减资产负债表规模,启动货币政策正常化进程。美联储的货币政策变化产... 2008年世界金融危机爆发以后,以美国为首的主要发达经济体先后出台一系列非常规货币政策。随着美国经济复苏势头良好,失业率和通胀率达到政策目标,美联储先后加息和缩减资产负债表规模,启动货币政策正常化进程。美联储的货币政策变化产生强烈的溢出效应,不仅引发欧洲银行和英国央行相继采取缩减购买资产规模和加息等相对紧缩性政策,还引发日元套利交易的兴起和汇率的大幅波动,同时导致新兴经济体短期国际资本流动加剧、资产价格大幅波动、货币贬值、货币政策独立性受损等严重负面影响。美联储货币政策正常化进程将引发国际资本从新兴经济体流向发达经济体,导致新兴经济体的流动性减少以及资产价格下跌,促使新兴经济体货币贬值。另外,美联储货币政策正常化不仅提升了短期利率,而且可能改变投资者风险偏好并提高风险溢价,进而推升其国内的中长期利率,不仅导致发达经济体的真实汇率上升,而且还将增加新兴经济体的债务压力。美联储货币政策正常化进程,将迫使盯住其货币的新兴经济体同样实行紧缩性货币政策。 展开更多
关键词 美联储 货币政策正常化 加息 缩减资产负债表 世界经济
新兴市场国家如何应对美元加息 认领
16
作者 金砖智库(CBGG)课题组 《审计观察》 2019年第1期86-91,共6页
对新兴市场而言,经济上升时,跨境资本流入推动外部借贷便利化与经济增长,但也掩盖了经济中的结构性问题,当结构性问题暴露、经济增长减速时,具有逐利性、顺周期性的跨境资本则会大量流出,从而加剧金融市场动荡程度,增加金融体系脆弱性,... 对新兴市场而言,经济上升时,跨境资本流入推动外部借贷便利化与经济增长,但也掩盖了经济中的结构性问题,当结构性问题暴露、经济增长减速时,具有逐利性、顺周期性的跨境资本则会大量流出,从而加剧金融市场动荡程度,增加金融体系脆弱性,进而导致系统性金融风险。在美元持续多次加息的背景下,多个新兴市场国家本币大幅贬值、股市急剧下跌、债市承压动荡,资本外流压力进一步显现。新兴市场国家金融动荡的导火索以外部因素为主,主要是美联储连续多次加息与缩表、美国主动发起贸易摩擦、美国对多国实施制裁。 展开更多
关键词 新兴市场国家 系统性金融风险 资本外流 结构性问题 加息 跨境资本 金融动荡 贸易摩擦
新兴市场的配置机会来了吗 认领
17
作者 钟正生 钱伟 《国际金融》 2019年第3期24-29,共6页
在美联储的加息周期,新兴市场资产价格通常会面临较大的压力。2013年5月底,时任美联储主席伯南克表示,将考虑逐步缩减QE规模。这一消息直接导致了"削减购买恐慌"(Taper Tantrum),美国债券收益率大幅飙升,并进一步传导至股票... 在美联储的加息周期,新兴市场资产价格通常会面临较大的压力。2013年5月底,时任美联储主席伯南克表示,将考虑逐步缩减QE规模。这一消息直接导致了"削减购买恐慌"(Taper Tantrum),美国债券收益率大幅飙升,并进一步传导至股票资产与新兴国家市场。那么2018年以来新兴市场的表现与2013年有何不同? 2019年年初以来,全球资金流入新兴市场的规模有所上升。这一现象是美联储加息节奏生变、美股调整背景下的短期调整还是趋势性变化呢?本文认为,相比2013年,印度、巴西等国资金流出的幅度相对较小,中国市场甚至出现了相当规模的净流入。2019年年初以来,资金撤离美国并进入新兴市场的趋势进一步显现;债券市场在2013年的"洗礼"后表现更加稳健,而股票市场的前期调整或已经反映悲观预期,未来或将延续好转迹象。即便美联储继续加息,也并不妨碍新兴市场相对配置价值的上升,而如果美联储暂停加息,将更为利好新兴市场。 展开更多
关键词 美联储 加息 新兴市场
全球降息潮:增持黄金成为资管重要选项 认领
18
作者 刘英 《中国黄金珠宝》 2019年第11期42-43,共2页
今年以来,美联储时隔11年重启降息,从上年四次加息到今年8至10月连续三次降息,美联储在降息通道上狂奔,与此同时,全球很多国家也纷纷降息。降息潮遇见负利率,让黄金等全球资产价格面临重估,黄金及资产配置成为关注重点。
关键词 降息 负利率 全球资产 加息 增持 资产配置 美联储 资管
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自然利率变动,机遇与挑战共生 认领
19
作者 邱牧远 《现代商业银行》 2019年第12期93-96,共4页
政策利率不断触碰"零利率"下限,以及通胀的持续低迷是困扰各国货币当局的重要问题。作为政策利率的"锚",观察自然利率的变动或许能为我们提供一定启示。目前,距离2008年全球经济危机已过去十余年,但发达经济体货币... 政策利率不断触碰"零利率"下限,以及通胀的持续低迷是困扰各国货币当局的重要问题。作为政策利率的"锚",观察自然利率的变动或许能为我们提供一定启示。目前,距离2008年全球经济危机已过去十余年,但发达经济体货币政策正常化进程却一再拖延。政策利率水平是否合意?加息和资产负债表的缩小(以下简称“缩表”)的节奏是否适当? 展开更多
关键词 发达经济体 全球经济危机 利率水平 利率变动 政策利率 自然利率 零利率 加息
美联储为何重返宽松? 认领
20
作者 张涛 《证券市场周刊》 2019年第43期18-19,共2页
2018年2月5日,鲍威尔宣誓就任美联储主席.在之后近两年时间内美联储货币政策发生了方向性调整,由“加息+缩表”转为“降息+扩表”.截止目前,美联储已将基准利率目标区间下调3次至[1.50%,1.75%],其资产余额也由8月末3.8万亿美元回升至4... 2018年2月5日,鲍威尔宣誓就任美联储主席.在之后近两年时间内美联储货币政策发生了方向性调整,由“加息+缩表”转为“降息+扩表”.截止目前,美联储已将基准利率目标区间下调3次至[1.50%,1.75%],其资产余额也由8月末3.8万亿美元回升至4万亿美元之上. 展开更多
关键词 基准利率 加息 降息 鲍威尔 美联储 缩表 目标区间
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