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经济政策不确定性对产出增长的非对称效应 认领
1
作者 王伟强 《统计与信息论坛》 北大核心 2021年第3期49-59,共11页
量化分析经济政策不确定性对产出增长的非对称效应对于促进一国经济政策的合理制定和经济活动的平稳运行具有指导意义。基于1985—2019年19个样本国家的月度数据,运用非线性VAR模型,从国际层面实证考察了经济政策不确定性不同规模正向... 量化分析经济政策不确定性对产出增长的非对称效应对于促进一国经济政策的合理制定和经济活动的平稳运行具有指导意义。基于1985—2019年19个样本国家的月度数据,运用非线性VAR模型,从国际层面实证考察了经济政策不确定性不同规模正向冲击和负向冲击对产出增长的直接效应与溢出效应。研究结果表明:各国经济政策不确定性对其国内产出增长都具有直接影响,同时美国经济政策不确定性对其他样本国家的产出增长亦存在溢出效应;经济政策不确定性对产出增长的直接效应与溢出效应是否具有非对称性与经济政策不确定性的自身变化幅度有关;当经济政策不确定性变化幅度较小时,经济政策不确定性对各国产出增长的影响基本未出现非对称特征,但随着经济政策不确定性变化幅度的增大,经济政策不确定性对大部分国家产出增长产生了非对称效应。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 产出增长 线性VAR模型 非对称效应
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我国货币政策有效性研究——基于TARCH模型的实证研究 认领
2
作者 李润宇 《中国管理信息化》 2021年第7期133-136,共4页
对货币政策非对称效应的研究是基于货币政策非中性的前提下对货币政策有效性研究的一种拓展,从理论上讲,紧缩性货币政策具有抑制经济增长的作用,扩张性的货币政策具有促进经济增长的作用。本文是基于该理论基础,使用TRACH模型对我国200... 对货币政策非对称效应的研究是基于货币政策非中性的前提下对货币政策有效性研究的一种拓展,从理论上讲,紧缩性货币政策具有抑制经济增长的作用,扩张性的货币政策具有促进经济增长的作用。本文是基于该理论基础,使用TRACH模型对我国2007年到2019年的季度数据进行分析,定量检验出了我国货币政策存在非对称效应,具体表现为在经济萧条时期,扩张性的货币政策对经济增长的促进作用要小于经济繁荣时期,紧缩性的货币政策对经济增长的抑制作用以及我国货币政策的城乡非对称效应。 展开更多
关键词 货币政策有效性 TARCH模型 非对称效应
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经济政策不确定性、宏观经济与资产价格波动——基于TVAR模型及溢出指数的实证分析 认领
3
作者 胡成春 陈迅 《中国管理科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2020年第11期61-70,共10页
本文利用Baker等人构建的经济政策不确定性指数和我国1997年01月-2017年09月的宏观经济数据,通过非线性TVAR模型及其方差分解构建的溢出指数,实证考察了我国经济政策不确定性对宏观经济与资产价格的非对称影响,并测度了在不同经济政策... 本文利用Baker等人构建的经济政策不确定性指数和我国1997年01月-2017年09月的宏观经济数据,通过非线性TVAR模型及其方差分解构建的溢出指数,实证考察了我国经济政策不确定性对宏观经济与资产价格的非对称影响,并测度了在不同经济政策不确定性环境下,经济变量间的相互溢出效应。研究发现:(1)经济政策不确定性的影响是非对称的,在经济政策不确定性较高时,其正向冲击将使得产出降低0.21%左右,房价和股市收益率分别上涨0.67%、0.51%左右;而在经济政策不确定性程度较低时,其正向冲击的影响微弱。(2)溢出指数表明,经济政策不确定性对产出、房价和股市存在净溢出,且在经济政策不确定性较高时期,总体溢出指数超过50%,变量间的联动性较强。研究结果表明,相关部门在制定及调整经济政策时应充分考虑其可能引发的不确定性,并通过阐明经济政策意图等方式,将负面影响降到最低。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 TVAR模型 非对称效应 溢出指数
我国金融市场独立性及对实体经济的非对称效应研究 认领
4
作者 金春雨 王薇 《社会科学文摘》 2020年第9期48-50,共3页
金融是现代经济的重要核心之一。一方面,金融服务实体经济的能力决定了货币、财政、产业政策的实施效果;另一方面,金融系统的异常波动也会导致实体经济震荡,甚至引起经济衰退。2015年中央经济工作会议在提出实行供给侧结构性改革时强调&... 金融是现代经济的重要核心之一。一方面,金融服务实体经济的能力决定了货币、财政、产业政策的实施效果;另一方面,金融系统的异常波动也会导致实体经济震荡,甚至引起经济衰退。2015年中央经济工作会议在提出实行供给侧结构性改革时强调"去杠杆""稳增长"和"防范化解金融风险"的重要性。2017年中央经济工作会议再次指出,防控金融风险、推动金融服务实体经济是"三大攻坚战"之首。 展开更多
关键词 供给侧结构性改革 非对称效应 去杠杆 经济衰退 经济震荡 稳增长 异常波动 产业政策
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生猪价格波动的非对称效应研究--基于非对称的EGARCH模型实证检验 认领
5
作者 兰虹 赵佳伟 肖雅丽 《牡丹江大学学报》 2020年第4期1-8,共8页
2019年年初以来,四川省生猪价格出现大幅波动,严重影响到居民的日常生活。生猪价格的波动是"利空"和"利好"双向冲击的结果。但两者对生猪价格波动是否具有非对称的杠杆效应还有待实证检验。本文利用2018-2019年10... 2019年年初以来,四川省生猪价格出现大幅波动,严重影响到居民的日常生活。生猪价格的波动是"利空"和"利好"双向冲击的结果。但两者对生猪价格波动是否具有非对称的杠杆效应还有待实证检验。本文利用2018-2019年10月份的四川省生猪价格增长率数据,以EARCH模型为工具,实证检验正、负向冲击对生猪价格的非对称效应,并在此基础评估"猪九条"支持政策的效果。研究结果发现正、负向冲击对生猪价格波动具有显著的非对称,相较于疫情、去产能等负向冲击,"猪九条"等保供稳价措施对平抑生猪价格波动造成的影响非常有限,短期内生猪价格还将保持波动性上涨态势。基于此提出加强宏调政策的稳定性和预见性、建立完备的疫情预警机制,做好防疫服务、强化生猪养殖金融扶持等政策建议。 展开更多
关键词 生猪价格波动 EGARCH模型 非对称效应 政策稳定性 金融支持
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不耦合偏心装药结构爆破损伤破坏的分形研究 认领
6
作者 杨仁树 肖成龙 +4 位作者 李永亮 许鹏 丁晨曦 郑昌达 康一强 《振动与冲击》 EI CSCD 北大核心 2020年第12期129-134,共6页
为研究不耦合偏心装药结构的爆后损伤范围与损伤程度,以有机玻璃(PMMA)为实验材料,设计爆破二维模型实验,通过数字图像处理方法,计算炮孔周围不同区域的损伤变量,并基于计盒维数理论,编写MATLAB程序计算不同区域爆生裂纹的分形维数。研... 为研究不耦合偏心装药结构的爆后损伤范围与损伤程度,以有机玻璃(PMMA)为实验材料,设计爆破二维模型实验,通过数字图像处理方法,计算炮孔周围不同区域的损伤变量,并基于计盒维数理论,编写MATLAB程序计算不同区域爆生裂纹的分形维数。研究表明:①不耦合偏心装药结构的爆后损伤分布呈现显著的非对称性,损伤变量的数值关系:偏心装药耦合侧>中心不耦合装药结构>偏心装药不耦合侧。②爆生裂纹分布符合分形规律,分形维数的相对大小与损伤变量具有一致性,分形维数可准确表征爆后介质的损伤破坏。③通过回归分析与线性拟合,得到损伤变量与分形维数之间的幂函数关系,建立了相应的损伤预测模型。 展开更多
关键词 光面爆破 不耦合偏心装药结构 非对称效应 损伤变量 分形维数
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货币政策、非对称效应与产业内部结构升级 认领
7
作者 周佰成 王晗 王姝 《财经科学》 CSSCI 北大核心 2020年第10期38-52,共15页
货币政策是国民经济重要的调控手段之一,在经济新常态纵深发展过程中,政策实施的针对性与灵活性被赋予更多要求。总量型货币政策暗含一般性假设,即其作用对象为同质化的,但众多研究表明:不同产业间具有微观异质性,会导致货币政策调控结... 货币政策是国民经济重要的调控手段之一,在经济新常态纵深发展过程中,政策实施的针对性与灵活性被赋予更多要求。总量型货币政策暗含一般性假设,即其作用对象为同质化的,但众多研究表明:不同产业间具有微观异质性,会导致货币政策调控结果存在差异,因而有必要研究货币政策作用于产业间的非对称效应,进而探讨其对产业结构内部升级的影响。针对现有研究不足,本文放开了线性假设,使用非线性方法研究货币政策的产业非对称效应,并在实证研究中引入因子增强思想以解决代:不足问题。研究结果表明,数量型与价格型货币政策作用于产业结构均有显著的非对称性;经济下行区间货币政策冲击对不同产业的作用效果由强到弱依次为第三产业、第二产业、第一产业,而在经济上行区间,作用效果由强到弱依次为第二产业、第三产业、第一产业,产生差异性调控效果的原因主要在于财富效应与供需力量对比;当前我国经济受国内外形势影响,当经济受到外部冲击时第三产业将承受更大的波动,采用稳健的价格型货币政策和适度宽松的数量型货币政策,有助于经济重回上升轨道,促进产业内部优化升级。 展开更多
关键词 货币政策 非对称效应 线性 产业优化 产业内部升级
我国金融市场独立性及对实体经济的非对称效应研究 认领
8
作者 金春雨 王薇 《西安交通大学学报:社会科学版》 CSSCI 北大核心 2020年第4期71-79,共9页
了解金融系统与实体经济间的联动关系及金融市场周期性波动对实体经济的影响,有助于合理防范化解金融风险并促进经济增长。本文基于时变协整模型及非线性格兰杰因果关系检验,从动态视角证明金融市场并非独立于实体经济存在;从整体水平... 了解金融系统与实体经济间的联动关系及金融市场周期性波动对实体经济的影响,有助于合理防范化解金融风险并促进经济增长。本文基于时变协整模型及非线性格兰杰因果关系检验,从动态视角证明金融市场并非独立于实体经济存在;从整体水平、增长趋势和周期波动三个维度,应用NARDL模型并结合动态乘数响应图从短期、长期、持续性方面深入剖析了金融条件指数FCI对实体经济的作用机制。研究发现:金融市场发展状况良好虽然能够带动实体经济发展,但并非经济增长的动力来源,无法引导经济增长趋势发生根本性变化;金融市场短期或暂时的状况恶化对实体经济存在显著负向影响,但长期来看,这种影响效应并不持续,若金融市场状况持续恶化形成显著的下行趋势,则会阻碍实体经济的长期增长。 展开更多
关键词 金融市场 独立性 实体经济 非对称效应 时变协整模型 NARDL模型
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物流产业要素替代的区域非对称效应研究 认领
9
作者 王新云 《河北北方学院学报:社会科学版》 2020年第1期66-70,共5页
基于2001—2016年物流产业省级面板数据,构建拓展的CES生产函数模型实证检验物流产业要素替代的区域非对称效应。研究表明:资本和劳动要素存在显著互补关系,东部地区相比中部地区资本深化推动产业发展效应更明显,西部地区资本要素尚未... 基于2001—2016年物流产业省级面板数据,构建拓展的CES生产函数模型实证检验物流产业要素替代的区域非对称效应。研究表明:资本和劳动要素存在显著互补关系,东部地区相比中部地区资本深化推动产业发展效应更明显,西部地区资本要素尚未对产业发展产生有效的技术替代。在区域非对称效应上,全中国有28个省份的物流产业发展与要素替代弹性存在对称效应;东部地区产业发展与要素转换效率的良性互动效应明显;中西部地区因受资本深化度低等因素影响,产业发展与要素替代对称效应偏低。 展开更多
关键词 要素替代 物流产业 CES模型 非对称效应
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中国高耗能行业能源消费的贝叶斯非对称影响效应研究 认领 被引量:1
10
作者 李素芳 徐钰楚 王定国 《湖南大学学报:社会科学版》 CSSCI 北大核心 2020年第1期58-66,共9页
构建双机制的非线性FAVAR模型,从贝叶斯角度出发,研究中国高耗能行业能源消费对宏观经济以及环境污染因素的影响效应。利用中国高耗能行业的能源消费以及废气排放数据,结合贝叶斯方法进行非线性FAVAR模型的参数估计,结果发现中国高耗能... 构建双机制的非线性FAVAR模型,从贝叶斯角度出发,研究中国高耗能行业能源消费对宏观经济以及环境污染因素的影响效应。利用中国高耗能行业的能源消费以及废气排放数据,结合贝叶斯方法进行非线性FAVAR模型的参数估计,结果发现中国高耗能行业的能源消费增加和减少对国内生产总值、外商直接投资等宏观经济因素以及主要环境污染因素都具有非对称影响效应。但是,高耗能能源消费增加或减少的冲击一般都是短期效应,不具有长期影响效应。 展开更多
关键词 非对称效应 线性 贝叶斯分析 高耗能 能源消费
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全球流动性对中国通胀及产出影响的非对称效应——基于NARDL模型的研究 认领 被引量:1
11
作者 杨雪香 姜永宏 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2020年第5期9-15,共7页
本文通过构建全球流动性的量化指标并对其动态变化特征进行阐述,选取NARDL模型对非对称效应开展实证研究,分别分析全球流动性对中国通胀和产出的影响。实证结果表明:全球流动性对中国通货膨胀的影响存在非对称性;扩张的全球流动性并没... 本文通过构建全球流动性的量化指标并对其动态变化特征进行阐述,选取NARDL模型对非对称效应开展实证研究,分别分析全球流动性对中国通胀和产出的影响。实证结果表明:全球流动性对中国通货膨胀的影响存在非对称性;扩张的全球流动性并没有流入中国的实体经济并刺激产出的增长;在紧缩阶段,央行更倾向于盯住全球流动性对产出的冲击,在扩张阶段则以控制通胀为主。最后,本文提出应当重视全球流动性短期的快速冲击、制定货币政策时需考虑非对称效应、做好宏观政策的搭配使用和增强经济结构自身稳定性等建议。 展开更多
关键词 全球流动性 NARDL模型 非对称效应
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人民币汇率升值对海洋产业的非对称效应研究 认领
12
作者 李宁 《海洋开发与管理》 2020年第6期70-75,共6页
文章基于协整分析方法,研究人民币汇率升值对我国海洋产业产生的影响,结果表明:人民币汇率升值会对海洋第一产业产生负向效应,而对海洋第二、第三产业的影响则不显著。选择海洋渔业、海洋旅游业等七大海洋产业,利用VAR模型分析人民币汇... 文章基于协整分析方法,研究人民币汇率升值对我国海洋产业产生的影响,结果表明:人民币汇率升值会对海洋第一产业产生负向效应,而对海洋第二、第三产业的影响则不显著。选择海洋渔业、海洋旅游业等七大海洋产业,利用VAR模型分析人民币汇率升值对各个海洋产业产生的非对称效应。总体来看,各海洋产业对人民币汇率升值均表现出负向响应,从侧面验证人民币汇率升值对海洋产业结构影响的分析结论。最后提出未来海洋经济发展要关注人民币汇率等政策建议。 展开更多
关键词 人民币汇率 产业结构 海洋产业 非对称效应
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产能配置的市场传导机制与政策效应——来自中国钢铁行业的证据 认领 被引量:3
13
作者 孙巍 张子健 《数理统计与管理》 CSSCI 北大核心 2020年第1期12-21,共10页
通过构建两区制的MSVAR模型,探讨不同市场状态下钢铁行业产能配置的市场传导机制及财政支出的作用效应,研究发现:产能过剩是行业快速发展过程中市场传导机制引发的客观结果,这是由市场传导机制的非对称性以及政策的差异性作用导致的。... 通过构建两区制的MSVAR模型,探讨不同市场状态下钢铁行业产能配置的市场传导机制及财政支出的作用效应,研究发现:产能过剩是行业快速发展过程中市场传导机制引发的客观结果,这是由市场传导机制的非对称性以及政策的差异性作用导致的。在市场扩张时期,行业需求与财政政策均能促进对投资与产能配置水平的提高,但市场需求的诱导作用要明显强于财政政策的刺激作用;在市场下滑时期,行业需求对投资与产能配置的作用明显减弱,财政政策对投资的调整作用显著增强,对产能配置的影响不显著。不同市场状态下市场传导机制的非对称性正是钢铁行业产能过剩形成且难治理,进而导致供需结构失衡的主要原因。上述研究表明,仅通过市场调节机制是无法有效改善经济运行状态的,加强财政政策与市场传导机制的结合才是政府如何改善供给结构和需求变化不匹配问题的关键。 展开更多
关键词 市场传导机制 产能配置 财政支出 非对称效应
沪深300股指期现市场多阶段波动溢出效应研究——基于非对称BEKK-GARCH模型 认领 被引量:1
14
作者 张筱峰 郭沥阳 《现代财经:天津财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2020年第3期53-66,共14页
本文选取2010年5月—2019年6月的五分钟高频收盘数据,分阶段地考察了沪深300股指期货市场和现货市场的波动溢出效应和非对称效应。实证结果表明,沪深300股指期货和股票现货在深度贴水前和深度贴水后均存在显著的双向波动溢出效应;在深... 本文选取2010年5月—2019年6月的五分钟高频收盘数据,分阶段地考察了沪深300股指期货市场和现货市场的波动溢出效应和非对称效应。实证结果表明,沪深300股指期货和股票现货在深度贴水前和深度贴水后均存在显著的双向波动溢出效应;在深度贴水期,市场间的波动溢出效应最小,且期货市场的历史波动对现货市场的溢出效应不显著。在不同阶段内,股票现货总是主导着市场间的波动溢出效应和非对称溢出效应。同时,由于市场对负面信息敏感度的提升,负面信息的非对称溢出效应逐渐增强。 展开更多
关键词 波动溢出 非对称效应 股指期货 股票市场 BEKK-GARCH
货币政策不确定性对宏观经济的非对称影响效应——基于经济周期视角 认领
15
作者 李成 于海东 李一帆 《北京理工大学学报:社会科学版》 CSSCI 北大核心 2020年第5期49-58,共10页
运用2003—2019年宏观季度数据,构建随机波动时变参数的向量自回归(TVP-SV-VAR)模型,分阶段考察货币政策不确定性对宏观经济的影响效应。研究发现,货币政策不确定性对宏观经济存在非对称影响效果。在经济周期上行阶段,货币政策不确定性... 运用2003—2019年宏观季度数据,构建随机波动时变参数的向量自回归(TVP-SV-VAR)模型,分阶段考察货币政策不确定性对宏观经济的影响效应。研究发现,货币政策不确定性对宏观经济存在非对称影响效果。在经济周期上行阶段,货币政策不确定性对投资、消费、经济产出和价格水平具有正向促进作用;在经济周期下行阶段,货币政策不确定性对投资、消费和经济产出具有负向抑制作用,对价格水平的影响呈现正向但影响强度显著降低。从时间看,货币政策不确定性对价格水平的作用时间较短,对投资、消费和经济产出的影响在中长期持续存在。货币政策不确定性削弱了货币政策自身对宏观经济的逆周期调控效力,因此,中央银行应把握货币政策调整节奏,降低货币政策不确定性程度,保障货币政策调控有效。 展开更多
关键词 货币政策不确定性 宏观经济 非对称效应 TVP-SV-VAR模型
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基于MS-GARCH类模型的中国生鲜乳价格波动双重非对称效应研究 认领 被引量:1
16
作者 杨钰莹 王明利 石自忠 《中国畜牧杂志》 CAS 北大核心 2020年第6期155-160,共6页
本文基于2008年1月第1周-2019年3月第1周中国生鲜乳价格周度数据,借助MS-GARCH类模型对中国生鲜乳价格波动的双重非对称效应进行考察。结果表明:①中国生鲜乳价格在平缓波动状态和剧烈波动状态下频繁运行并转换;剧烈波动状态下价格波动... 本文基于2008年1月第1周-2019年3月第1周中国生鲜乳价格周度数据,借助MS-GARCH类模型对中国生鲜乳价格波动的双重非对称效应进行考察。结果表明:①中国生鲜乳价格在平缓波动状态和剧烈波动状态下频繁运行并转换;剧烈波动状态下价格波动的持续性更强,而平缓波动状态下的运行概率更高;平缓波动状态下的平均持续时间分布的跳跃性较高,剧烈波动状态下则相对稳定。②中国生鲜乳价格波动存在明显双重非对称效应;“利空消息”在平缓波动状态和剧烈波动状态下对生鲜乳价格波动带来的冲击均大于“利好消息”,且平缓波动状态下“利空消息”带来的冲击性更强。可见,中国生鲜乳价格存在明显杠杆效应,平缓波动状态下的杠杆效应更为明显。 展开更多
关键词 生鲜乳价格波动 MS-GARCH类模型 非对称效应
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媒体情绪与股票相对收益的非对称效应——基于动态门槛模型的实证分析 认领
17
作者 陈浩 程敏 吴双 《武汉金融》 北大核心 2020年第12期41-47,共7页
本文以中国沪深上市公司为研究对象,使用文本分析法得到媒体正负向情绪指标,并构建了以投资者情绪为门槛值的动态门限模型来分析媒体情绪与股票相对收益之间的非线性关系。实证研究发现,媒体情绪对个股相对收益的影响存在非对称性,在投... 本文以中国沪深上市公司为研究对象,使用文本分析法得到媒体正负向情绪指标,并构建了以投资者情绪为门槛值的动态门限模型来分析媒体情绪与股票相对收益之间的非线性关系。实证研究发现,媒体情绪对个股相对收益的影响存在非对称性,在投资者情绪由相对低落转向相对高涨时,媒体正面情绪与个股相对收益的正相关性逐渐增强,而媒体负面情绪与个股相对收益的关系由负相关转向正相关。另外,本文还发现机构投资者主要通过“买方”行为对股价波动产生影响,在媒体正向情绪导向下对股价“推波助澜”,在媒体负向情绪的导向下却没有扮演“落井下石”的角色。 展开更多
关键词 媒体情绪 股票相对收益 非对称效应
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连续交易制度与市场深度和价格稳定的实证研究 认领
18
作者 季俊伟 傅强 张小漫 《管理工程学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2019年第1期222-229,共8页
上期所于2013年7月5日以沪金、沪银期货市场为试点,施行连续交易制度。本文采用2012年7月至2015年12月两市场收盘价等日频数据数据,把样本分成制度施行前、施行短期和施行长期三个观察窗口,构建VAR、EGARCH模型,对制度对市场深度和价格... 上期所于2013年7月5日以沪金、沪银期货市场为试点,施行连续交易制度。本文采用2012年7月至2015年12月两市场收盘价等日频数据数据,把样本分成制度施行前、施行短期和施行长期三个观察窗口,构建VAR、EGARCH模型,对制度对市场深度和价格稳定的影响进行了实证研究。研究表明:制度施行短期和长期内沪金市场深度分别是施行前的5.74倍和5.63倍,沪银市场则为11.18倍和8.25倍;制度施行短期内沪金市场投机率对沪金价格的一阶矩和二阶矩影响分别为施行前的37%和32%,长期内相应影响分别为施行前的52%和50%;制度施行短期内沪银市场相应影响分别为制度施行前的28%和25%,长期内相应影响分别为53%和37%;制度实施前后,两市场投机率对收益率均存在非对称效应;在制度实施前,两市场投机率对收益率影响的杠杆效应较为严重,施行短期内沪金杠杆效应消失,沪银杠杆效应得到明显减弱;施行长期内沪金杠杆效应重新出现,但明显弱于施行前的,沪银杠杆效应仍然存在,不过也明显弱于施行前的。 展开更多
关键词 连续交易制度 市场深度 投机率 非对称效应 杠杆效应
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非正规金融市场波动存在非对称效应吗?--基于P2P网贷利率的经验证据 认领 被引量:1
19
作者 徐云松 《经济与管理》 CSSCI 2019年第6期58-64,共7页
P2P网贷利率作为非正规金融市场价格体系的核心,其波动效应在很大程度上体现了非正规金融的演进趋势,反映了宏观经济的运行状态。通过构建GARCH族模型对我国P2P网贷利率的波动特征以及非对称效应进行实证检验发现:P2P网贷利率波动具有... P2P网贷利率作为非正规金融市场价格体系的核心,其波动效应在很大程度上体现了非正规金融的演进趋势,反映了宏观经济的运行状态。通过构建GARCH族模型对我国P2P网贷利率的波动特征以及非对称效应进行实证检验发现:P2P网贷利率波动具有厚尾与集聚性特征,网贷市场未表现出高风险与高收益相匹配的一般规律,仍处于风险相对集聚的发展阶段;网贷市场存在显著的非对称效应,其信息冲击反应机制与传统的正规金融市场相反;行为监管缺失与非理性羊群行为充斥市场诱致了一系列金融乱象,加剧了金融脆弱性。因此,应尽快健全网贷市场外部监管体制,完善网贷平台内部运营机制。 展开更多
关键词 正规金融市场 P2P网贷利率 波动特征 非对称效应 GARCH族模型
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基于GARCH模型族的房价波动研究——以北京市为例 认领
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作者 黄诗琦 《商讯.商业经济文荟》 2019年第12期1-2,8共3页
为了减少房价波动对经济的不利影响,研究房价的变化规律具有重要意义。该文运用GARCH模型族,以GDP、贷款利率等为自变量分析北京市房价的波动过程。计量结果显示:房价历史信息、GDP、CPI、贷款利率、土地成本对房价的影响显著;房价变化... 为了减少房价波动对经济的不利影响,研究房价的变化规律具有重要意义。该文运用GARCH模型族,以GDP、贷款利率等为自变量分析北京市房价的波动过程。计量结果显示:房价历史信息、GDP、CPI、贷款利率、土地成本对房价的影响显著;房价变化具有显著的波动聚集性和不对称效应;GARCH模型族能较好地拟合房价的变化规律。 展开更多
关键词 GARCH模型族 北京房价 波动聚集性 非对称效应
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